今年金价上涨了16%,德意志银行仍建议买入。

德意志银行(Deutsche Bank)今日的报告建议投资者将黄金作为一种保险策略,以对冲因美国企业债券违约大幅增加或人民币贬值威胁造成的金融市场冲击。

德意志银行报告称,一些经济趋势迹象对黄金有利。

德意志银行表示:全球金融体系正面临上行压力。具体而言,美国企业债务违约周期的风险增加了。由于中国资本外流的急剧增加,人民币一次性贬值的风险也增加了。

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黄金价格在2011年创下1900美元的新高。随着全球经济逐渐复苏,金价趋势面临压力,从此前的高点跌至约1200美元。

然而,黄金市场最近已经复苏。

今年年初,全球资产市场暴跌。面对动荡的金融市场环境、商品价格下跌和全球经济增长放缓,黄金购买因对冲需求而增加。

自今年年初以来,金价上涨了15.4%,成为表现最佳的资产。

到目前为止,2月份现货黄金上涨了105.24美元,涨幅为9.41%。

彭博文章称,这一现象表明,2016年1月以来金价的上涨并不像昙花一现那么简单,黄金期货价格可能在今年2月达到1979年以来的最高涨幅。

今天,金价跌至1,223.5美元/盎司,原因是美国经济数据强劲,市场预期G20会议将推出更宽松的财政政策。

此外,尽管黄金是一种避险资产,但它也有许多缺陷。

例如,黄金是一种零收益资产,储存它需要成本。

然而,考虑到日本、欧洲央行(European Central Bank)和瑞士央行(Swiss Central Bank)最近都采取了负利率政策,德意志银行认为,即便是零收益率资产也可能比现金持有有更好的回报。

德意志银行表示:这有点像购买保险。投资者目前可能会犹豫。

然而,考虑到世界上许多国家都采用负利率,持有黄金的成本变得微不足道,因此黄金的交易价值高于其他资产。

德意志银行还表示,经济增长放缓将降低引发金价下跌的风险。

银称,我们认为这些经济风险将处于下行,在经济强劲增长的时候黄金通常会表现不佳,而增长放缓显然会减少金价的下行压力。德意志银行表示,我们认为这些经济风险将呈下降趋势。当经济强劲增长时,黄金通常表现不佳,而增长放缓将明显减轻黄金价格的下行压力。

去年第四季度,美联储首次结束了七年零利率。当时,德意志银行预测金价将跌至每盎司1000美元左右。

鉴于美国制造业的紧缩可能威胁到服务业的增长,德意志银行目前预测美联储将在2016年12月加息一次,低于此前对三次加息的预测。

与此同时,德意志银行(Deutsche Bank)还预计,欧洲央行(European Central Bank)将在3月份进一步放松,再次下调已经为负的利率。

德意志银行(Deutsche Bank)在其报告中预测,今年第四季度金价将从此前的预测上升至1230美元/盎司,并表示今年第一季度金价将会走高,但此后将会遭遇季节性调整,这意味着今年第二季度和第三季度将会出现良好的买入。

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